Short-run dynamics of income disparities and cycle synchronization across regions

Abstract

Since the 1990s, the issue of regional income convergence and its long term tendencies has been thoroughly and heatedly discussed. Far less attention, however, has been devoted to the short-run dynamics of regional convergence. The present thesis is devoted to explicitly studying the short-run dynamics of regional income disparities; in particular to the interconnections between regional income inequalities and the aggregate business cycle as well as to the interactions among disaggregate and aggregate economic fluctuations in the US. In the first chapter, we characterize the short-run behavior of income inequalities across states and investigate the mechanisms behind such behavior. In Chapter 2, we investigate whether and why some economies might be systematically ahead of others along the swings of the business cycle. Chapter 3 aims at evaluating the distortion introduced in the cross-sectional analysis of economic convergence when the period under study contains incomplete business cycles.

Dal 1990, il tema della convergenza del reddito regionale e le sue tendenze di lungo termine è stato notevolmente approfondito e discusso. Minore attenzione, tuttavia, è stata dedicata alla dinamiche di breve periodo delle convergenze regionali. La presente tesi analizza esplicitamente le dinamiche delle disparità regionali di reddito di breve periodo; in particolare, le interconnessioni tra le disuguaglianze di reddito regionale e il ciclo economico aggregato, nonché le interazioni tra le fluttuazioni economiche negli Stati Uniti sia a livello disaggregato e aggregato. Nel primo capitolo, si caratterizza il comportamento delle disparità di reddito nel breve periodo degli stati e si studiano i meccanismi dietro tale comportamento. Nel capitolo 2, vengono indagate le ragioni per cui alcune economie sistematicamente guidano le oscillazioni dei cicli economoci ed altre le seguono con dei ritardi. Il capitolo 3 è dedicato esplicitamente alle distorsioni che possono sorgere nell’analisi cross-section della convergenza quando il periodo di analisi include cicli aggregati incompleti.