Il Comprehensive Assessment della BCE: metodologia, risultati e impatto sui mercati finanziari.

Abstract

La trasparenza degli intermediari bancari è stata spesso messa a dura prova nei recenti anni di crisi. Le autorità di vigilanza Europee hanno utilizzato ingenti risorse per cercare di diminuire le asimmetrie informative tra le banche e i mercati finanziari. Nella prima parte il presente lavoro si prefigge di illustrare le metodologie e i risultati del Comprehensive Assessment svolto dalla BCE nel 2014, per quanto riguarda l'asset quality review e principalmente l'esercizio di stress-test, volti entrambi a determinare il coefficiente di patrimonializzazione delle principali banche europee. Nella seconda parte la tesi affronta l'impatto di tale valutazione sui mercati finanziari mediante l'utilizzo di una metodologia Event Study. In particolare si cerca di comprendere se la pubblicazione dei risultati ha avuto un impatto significativo in termini di rendimenti e di volatilità sui prezzi azionari e spread dei CDS delle banche coinvolte.