Abstract:
Le analisi condotte sulla recente crisi finanziaria hanno messo in evidenza il ruolo che ha avuto il massiccio ricorso alle operazioni di cartolarizzazione, soprattutto da parte delle banche, configurandosi tra i principali driver della crisi. Tra i prodotti collegati alle operazioni di cartolarizzazione, assumono particolare rilievo i Collateralized Debt Obligation (CDO): derivati creditizi che permettono di trasferire il rischio di credito connesso al portafoglio di attività sottostanti dal soggetto cedente al mercato. La scarsa trasparenza informativa, nonché la complessità tecnica e strutturale di questi prodotti hanno reso difficile la loro corretta valutazione. In questa tesi verrà analizzato il concetto di securitisation all’interno del quadro normativo di riferimento mettendo in evidenza i cambiamenti del mercato dopo la crisi. Verranno successivamente illustrati i metodi quantitativi per la valutazione dei CDO e infine verrà proposto un modello di pricing del prodotto mediante l’implementazione in Matlab.
