Le categorie di screening nei fondi comuni socialmente responsabili

Abstract

Questa tesi approfondisce le differenze che incorrono nelle varie tipologie di screening che possono interessare un investimento socialmente responsabile (SRI). Nella prima parte vengono introdotte le caratteristiche generali del mercato SRI, approfondendo il suo livello di sviluppo in diversi contesti geografici e gli indici di mercato. In seguito, si ricercano le motivazioni teoriche per l’esistenza di questo mercato, analizzando le caratteristiche e il comportamento dell’ investitore SRI, per capire cosa lo spinge ad intraprendere un investimento di questo tipo, nonostante un possibile sacrificio in termini di performance; e come imprese e istituzioni finanziarie si organizzino per cogliere le opportunità di questo mercato con effetti positivi per la società. Inoltre, si riporta la letteratura sulle performance del mercato SRI, per mostrare che non necessariamente si presenta un sacrificio etico. Si prosegue parlando delle caratteristiche dei fondi comuni di investimento socialmente responsabili, approfondendo i fondi religiosi e in particolare le diverse tipologie di screening: ambientale, sociale, governance e prodotti. Si passa ad un’analisi dei rating etici, volta a capire se viene dato più peso ad una tipologia di screening oppure no. Poi si presenta la metodologia DEA e i test che si utilizzeranno al fine di confrontare le performance dei differenti screening. Si conclude con l’applicazione di tale metodologia ai fondi SRI del mercato statunitense, suddivisi in gruppi in base al loro tipo di screening mediante l’assegnazione di un punteggio.