Abstract:
L’elaborato si propone di confrontare i risultati derivanti dall’utilizzo di alcuni test di efficacia, secondo le regole definite dall’IAS 39, nella valutazione a posteriori delle operazioni di hedging. In particolare si analizza la copertura del rischio di prezzo del rame.
Dopo aver esposto le caratteristiche generali del mercato delle commodities e il quadro teorico in cui si instaurano le strategie di hedging, all’interno dell’attività di risk management, viene presentato un caso pratico.
Il caso si articola nel confronto delle operazioni futures effettuate dall’impresa nel periodo 2008-2012, con una simulazione delle stesse nel caso fossero stati utilizzati dei contratti swap. I risultati vengono poi analizzati attraverso l’utilizzo dei test di efficacia.
Viene, inoltre, proposto un approfondimento relativo alla gestione attiva delle coperture.
