Futures e opzioni: un portafoglio non direzionale

Abstract

L’oggetto di questo lavoro consiste nella presentazione di una strategia di trading attraverso la quale viene creato un portafoglio di investimento di tipo non direzionale: questo tipo di portafogli mirano ad ottenere un rendimento positivo in ogni condizione di mercato e per questo possono essere inserite tra le strategie a ritorno assoluto (absolute return). Tale obiettivo risulta estremamente ambizioso e difficile da sostenere nel lungo periodo; poichè questo tipo di gestione si differenzia notevolmente rispetto a strategie che legano la loro performance a quella di un indice di mercato di riferimento (benchmark), solo la competenza e bravura del gestore permette nel tempo di ottenere risultati soddisfacenti. L’obiettivo che ci si prefigge in questa sede è quello di presentare una strategia di investimento che, basandosi su alcune intuizioni finanziarie maturate dall’autore, cerca di sfruttare le caratteristiche degli strumenti finanziari a disposizione di un investitore per ottenere un rendimento positivo date le correnti condizioni di mercato.