Gli Exchange Traded Funds: analisi e valutazione della performance

Abstract

L'evoluzione dei prodotti offerti dalle maggiori istituzioni finanziarie internazionali ed il mutamento dei bisogni degli utilizzatori di tali prodotti ha portato, verso la metà degli anni settanta, al concetto di investimento a replica passiva, veicolato nella forma del fondo di investimento. A metà degli anni 90 sono stati quotati al New York Stock Exchange gli Exchange Traded Funds, fondi a replica passiva che, circa cinque anni dopo, hanno fatto la loro comparsa anche nelle maggiori piazze finanziarie europee. Lo scopo di questo elaborato è quello di analizzare la performance ed i relativi rischi dei fondi ETF disponibili in Italia mediante alcune fra le più conosciute misure di performance aggiustate per il rischio. L'analisi in seguito è stata estesa anche ai fondi gestiti attivamente aventi lo stesso benchmark degli ETF, in modo da rendere possibile un confronto fra queste due tipologie di fondi.