Gli impatti delle emissioni scope 1 sui rendimenti di portafogli finanziari: analisi attraverso la stima di fattori di rischio di un modello multifattoriale.

Abstract

La finanza sostenibile ha conquistato sempre più spazio e interesse nelle scelte di investimento degli investitori a livello mondiale. Accanto ad uno studio sull’ascesa di questo tipo di strategia di investimento, sul tipo di strategie possibili e sui risultati raggiunti, questo lavoro di tesi ha come obiettivo quello di verificare l’esistenza di un impatto delle emissioni di CO2 prodotte dalle aziende sui rendimenti di portafogli di attività finanziare. Per fare ciò viene stimato un modello multifattoriale alla Fama e French con il calcolo, a fianco dei tre fattori definiti dai due economisti, di un quarto fattore aggiuntivo derivante dallo studio delle emissioni di tipo scope 1 di aziende europee. Infine, con l’utilizzo di ETF tematici, viene validato il modello, confrontando e individuando l’esposizione dei rispettivi rendimenti ai fattori calcolati.