Dalla sostenibilità alla tassonomia: un'analisi empirica dei portafogli ad impatto ambientale.

Abstract

La presente tesi è incentrata sullo studio e sull’analisi della finanza sostenibile, più in particolare riguarda la componente ambientale, primo ramo dell’acronimo “ESG”. Questo elaborato si suddivide in tre capitoli, che attraverso uno studio dal generale al particolare, tratterà i primi due in modo compilativo, mentre l’ultimo sarà inerente ad un’analisi empirica. Il primo capitolo riguarda l’evoluzione della sostenibilità in generale ed il suo framework normativo. Si introduce anche il sistema degli investimenti sostenibili e l'applicazione dei criteri Esg nelle strategie di investimento. Si conclude poi con un riferimento alla guerra Russia-Ucraina e l’impatto che quest’ultima ha avuto nella finanza sostenibile con i conseguenti obiettivi globali a livello ambientale. La parte centrale, invece, approfondisce più nello specifico gli aspetti della sostenibilità attraverso gli interventi normativi relativi alla regolamentazione della “disclosure non finanziaria” quindi la direttiva 2014/95/UE e la NFRD Non financial reporting directive, ed infine nel contesto sopra esposto verrà descritta la funzione degli interventi relativi alla “Tassonomia Verde”. Il tutto verrà esposto prendendo in considerazione il Green Deal Europeo nello specifico e i suoi aspetti chiave per la sostenibilità finanziaria. Infine, il terzo ed ultimo capitolo è incentrato su un’analisi empirica di portafogli di alcune aziende ad alto o basso rating ambientale e le relative performance.