Rating ESG Divergenze e applicazione dell'Integrale di Choquet

Abstract

L'elaborato si pone l'obiettivo di approfondire la tematica della divergenza dei rating ESG formulati dalle ESG rating agencies, entità il cui ruolo è divenuto sempre più centrale a seguito del processo di responsabilizzazione e sensibilizzazione che ha interessato il panorama finanziario nel corso dell'ultima decade e i cui modelli di elaborazione dei rating ESG verranno descritti allo scopo di dimostrare l'assenza di una metodologia standard di analisi delle performance di sostenibilità aziendali, in contrapposizione alla sistematizzazione del processo di formulazione dei rating di credito forniti dalle credit rating agencies, per motivo oggetto di ulteriore approfondimento. Il tema della divergenza dei rating ESG sarà dunque declinato nei suoi diversi driver, analizzando il contributo e la rilevanza di ciascuno, con l'obiettivo di evidenziare quanto la divergenza dei rating possa tradursi in un ostacolo allo sviluppo sostenibile stesso, disincentivando l'adozione di prassi aziendali e di investimento responsabili, vanificando il sopracitato percorso di sensibilizzazione e responsabilizzazione. Infine, si proporrà un modello alternativo di aggregazione dei dati che concorrono a determinare il rating finale ESG; tale modello matematico, noto come Integrale di Choquet, verrà calato e applicato al mondo dei rating ESG, cogliendone vantaggi, svantaggi e opportunità.