Le obbligazioni catastrofali tra rischio nat-cat e rischio informatico

Abstract

Alla luce dei cambiamenti climatici e del processo di digitalizzazione in atto, i CAT bonds nel settore assicurativo assumono il ruolo strategico di fonte alternativa di capitale nella gestione dei rischi catastrofali naturali, legati all'accadimento di fenomeni quali un severo evento sismico, e antropici, connessi al verificarsi ad esempio di un attacco informatico su larga scala. Nel presente lavoro si propone un'analisi di tali strumenti finanziari attraverso l'esame del processo di modellizzazione del rischio sottostante volto alla stima della loss distribution, la rappresentazione delle perdite potenziali relative al portafoglio di esposizioni oggetto di copertura che risulta cruciale nell'architettura e nel payoff del CAT bond. Inoltre viene esplorato il potenziale del catastrophe bond come strumento capace di favorire lo sviluppo di un'offerta di assicurazioni cibernetiche coerente con la crescente domanda di protezione mediante il trasferimento del rischio informatico al mercato dei capitali.