La Tobin Tax e il suo impatto sulla strategia CCW

Abstract

La recente crisi economica e finanziaria ha messo in luce come la speculazione finanziaria abbia avuto un impatto negativo non solo sul mondo finanziario, ma anche sulle economie reali. Con la Direttiva Europea n. 59 del 28 settembre 2011A l’Unione Europea si è posta come obiettivo l’introduzione di una tassa, la Tobin Tax, che applicata alle transazioni finanziarie colpisca l’eccessivo ricorso alla speculazione e allo stesso tempo permetta di recuperare delle risorse da destinare alle finanze pubbliche. In Italia l’imposta riguardante le transazioni finanziarie viene introdotta con la Legge del 24 dicembre 2012, n. 228 (Legge di Stabilità 2013). L’obiettivo della tesi è quello di comprendere l’impatto che la Tobin Tax ha su una particolare strategia di opzioni chiamata Covered call Writing (CCW). Nel primo capitolo si descriverà la Tobin Tax, dalla proposta originale fino alla sua applicazione nel mercato italiano. Nel secondo capitolo si analizzerà la strategia della Covered call Writing. Nel terzo capitolo si applicherà la CCW su un titolo azionario ponendo attenzione agli effetti della Tobin Tax sul payoff della strategia.