“Aspettative razionali e principio di non arbitraggio: un’analisi econometrica della struttura a termine dei tassi di interesse.”

Abstract

Con il presente scritto si pone l’obiettivo di verificare empiricamente la validità della teoria economica delle “aspettative razionali” fondata sul “principio di non arbitraggio” . Tale criterio parte dal presupposto secondo cui non debbano esservi “free lunch” in economia, in termini prettamente finanziari ciò equivale a sostenere l’impossibilità di ottenere profitti sul mercato senza incorrere in rischio alcuno. Tale teoria delle aspettative, nella presente ricerca, verrà applicata alla yeld structure dei Titoli di Stato USA. La domanda che ci porremo dunque, relativamente al contesto statunitense, è la seguente : La teoria delle aspettative razionali è coerente con la struttura a termine dei tassi di interesse osservata sul mercato?